FED guvernörlerinin 2016 yılına kadar beklentilerini ve tahvil alım programına devam edecekleri açıklaması, altın ve gümüşteki düşüş hareketlerini tersine çevirdi. FED özetle, ABD’de 2016 yılına kadar kademeli olarak GSYİH’da bir artış ve işsizlikte düşüş bekliyor
Altın’ın onsu geçtiğimiz haftalarda değer kaybederek 1.600 doların altına inmiş ve 1.570 dolar seviyelerinden işlem görmüştü. Gümüş ise, aynı şekilde 29.20 dolardan değer kaybederek 28.40 dolar seviyelerinden işlem görmüştü. Düşüşün ana nedeni olarak, Amerikan Merkez Bankası FED (Federal Reserve) tutanaklarına göre, FED’in tahvil alım programının kesilmesi yani parasal genişlemede yavaşlama veya sona erdirme olasılığı gösterilmişti. Öte yandan, FED Başkanı Bernanke’nin parasal genişlemenin varlık fiyatlarını şişirmediği yönünde görüş bildirmesi parasal genişlemenin devam edeceğinin sinyali olarak tartışılmıştı. Geçen hafta FED guvernörlerinin 2016 yılına kadar beklenti projeksiyonlarının açıklandığı ve tahvil alım programına devam edileceği açıklaması, altın ve gümüşteki düşüş hareketlerini tersine çevirdi. FED özetle, ABD’de 2016 yılına kadar kademeli olarak GSYİH’da bir artış ve işsizlikte düşüş bekliyor.
Avrupa’da resesyon endişeleri
Piyasaları son olarak, Avrupa Birliği’nin bir önceki dönem başkanı Güney Kıbrıs’ın iflas etmesi durumu etkiledi. Vergi cenneti olarak bilinen adanın güney kısmında, mevduatlara vergi konulması ile ilgili kararın dikte edilmesi, başta Rusya olmak üzere uluslararası yatırımcılar tarafından hoş karşılanmadı. İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) para arzını arttırmaya yönelik yeni bir tahvil alımı ve genişleme programını açıkladığı ve ülke kredi notunun 3A seviyesini 35 yıl sonra kaybettiği bir dönemde, İtalya’da Berlusconi’li bir hükümet senaryosu, ülkenin ekonomik performansının geleceğine dair soru işareti yaratıyor. Fransa ve İspanya’nın hedeflenenin üzerinde bütçe açığı vermesi ve büyümelerinin beklenenin altında kalması, Avrupa Birliği’ndeki resesyon endişelerini sürdürmeye devam ediyor. 2013 büyüme beklentileri bu anlamda 2014’e ertelenmiş durumda. Merkel artık tek başına ve vakti daralıyor.
Son 5 yılda Euro-Dolar pariteleri
Nitekim Euro – Dolar paritesinde bu etkileri gözlemlemek mümkün. 1.32’lere kadar değer kazanan Euro, Güney Kıbrıs ile 1.30’un altına doğru tekrardan düşüşe geçmiş görünüyor. Son 5 yıllık verilere bakıldığında, yani 2008’den bu yana, Avrupa’da gelişmeler olumsuz devam ederse, destek noktası olan 1,27’ler seviyesine gitmesi rahatlıkla mümkün. Eğer, orta ve uzun vadede ‘Likidite Tuzağı’ndan çıkış söz konusu olmaya başlarsa, EURO – Dolar grafiğindeki dip olan 1.20’ler çok daha rahat görülecektir.
Amerikan ham petrolünün varili 90 Dolar seviyelerinden 93.80 Dolar seviyelerine, kısa vadeli teknik hareketlerinde direnç noktasına yaklaşmış görünürken, Brent petrol 114 dolardan 108 dolar seviyelerine, kısa vadeli destek noktasına yaklaşmakta.
Obama’nın Ortadoğu ziyaretinin piyasa etkileri
Obama’nın Ortadoğu ziyareti ve Amerikan ekonomisindeki son gelişmeler piyasaları rahatlatmış görünüyor. İsrail ve Türkiye arasındaki yakınlaşmanın yeniden sinyallerinin alındığı dönemde, Kıbrıs açıklarındaki doğalgaz rezervlerinin Türkiye, İsrail, Rusya, AB arasındaki rekabeti önümüzdeki günlerde farklı işbirliklerini de gündeme getirebilir. Keza, Güney Kıbrıs ile beraber bölgede kendine güvenli liman arayan sermaye, gelişmelere paralel olarak ılıman ve barış rüzgârlarının estiği bölgedeki güçlü ekonomilere yönünü çevirebilir.
Dünya borsalarında endekslerin mutedil dalgalı olduğu görülüyor. Vadeli borsa endekslerindeki yükseliş bugün için beklentilerin olumlu olduğu yönünde. Türkiye’de İstanbul Borsası (İMKB) ve Vadeli İşlemler Borsası (VOB) endeksleri yükselirken, İMKB’deki geçmiş haftalardaki düşüş Rekabet Kurulu’nun bankalara verdiği ceza nedeni ile gerçekleşmişti. İMKB’de son iki yılın teknik hareketlerine bakıldığında, ilki 75-76.00 ve sonrasında 70-71.000 endeks seviyelerinde güçlü bir destek olduğu çıkarımı mümkün. Merkez Bankası’nın geçtiğimiz haftalarda aldığı son kararlar bize sıkı para politikasına devam edileceğini ancak Türk Lirası’nın ihracat, cari açık, kur ve ticaret savaşları nedeni ile aşırı değerlenmesine izin verilmeyeceği yönünde sinyaller vermişti. Bu noktada, cari açık rakamlarının düşmesi ile beraber TL üzerindeki baskı azalmış görünse de, Big Mac endeksine göre TL dolara karşı hala bir çıt değerli durumda.
Önümüzdeki günlerde bu gelişmeler piyasalara yön vermeye devam edecek. Ayşe Teyze ve Salih Amca gibi küçük yatırımcıların işi zor. Global, kurumsal ve bireysel yatırımcıların, ülkelerin, finansal kurumların hür kararları ile bilgiler her an değişebilir, keza habere konu olan piyasalarda ve ürünlerde beklentilerin aksine farklı sonuçları doğuracak olaylar gelişebilir. Bu nedenle, en iyisi bireysel emeklilik veya yatırım fonları gibi uzun vadeli ve risklerin dağıtıldığı sepet, yatırım portföyleri ve yastık altı Ayşe Teyze ve Salih Amca profilindeki yatırımcı kitlesi için ideal tercihlerden.
Not: Bu yazıda yer alan bilgi ve yorumlar herhangi bir şekilde yatırım danışmanlığı ve önerisi kapsamına girmemektedir. Yer alan bilgiler ve bunların kapsamında alınan karar ve uygulamalardan, doğabilecek sonuçlarından, Şalom ve yazarın herhangi bir yükümlülüğü ve sorumluluğu bulunmamaktadır.
